Forex implied volatility

Implikacje implikowanej zmienności dla towarów 14 września 2018 4:49 vixx W tym artykule przedstawiono niektóre względnie niejasne indeksy zmienności implikowanej towaru. Domniemane indeksy zmienności stanowią użyteczne sygnały dla rynku terminowego na rynku towarowym, ale nie zachowują się tak samo, jak w przypadku VIX w przypadku akcji. Implikowana zmienność jest obecnie stosunkowo niska w stosunku do towarów. Na poziomie zagregowanym należy zachować ostrożność, szczególnie w przypadku ropy naftowej. W przypadku ziaren sugeruje dno krótkotrwałe. Implikowana zmienność jest szeroko stosowanym narzędziem analizy rynku giełdowego i jest przydatnym wskaźnikiem dla wyczucia rynku. Poza indeksem CBOE VIX (dla SampP500) istnieją również implikowane indeksy zmienności dla kilku towarów (ropa, złoto, srebro, kukurydza, soja, pszenica). W tym artykule przeanalizowano przydatność zmienności implikowanej towarowej do informowania o poglądach na temat transakcji oraz podkreślono obecne trendy i implikacje rynkowe. Wskaźniki zmienności implikowanej na poziomie towarowym są zestawiane przez CBOE i budowane są w oparciu o zmienność implikowaną opcji na instrumentach, która jest ceną odpowiednich towarów. W przypadku indeksów zmienności implikowanej dla ropy naftowej, złota i srebra źródłem są opcje na ETFs, podczas gdy ziarna (soja, kukurydza, pszenica) są usuwane z opcji CBOT. Pod względem koncepcyjnym wyższy popyt na opcje podwyższy cenę opcji i zwiększy zmienność implikowaną. W związku z tym wskaźniki te powinny rosnąć lub spadać w zależności od poziomu niepewności i szumu na rynku. Wskaźnik zmienności implikowanej ropy naftowej obowiązuje od maja 2007 r., Natomiast dane o indeksie złotym dostępne są od czerwca 2008 r., A od czerwca 2017 r. - w odniesieniu do kukurydzy. Co mówią Poniżej przedstawiamy wykresy odpowiednich towarów i ich zmienność implikowaną w celu ustalenia, czy istnieją jakieś wyraźne wzorce i identyfikują aktualne sygnały. Po pierwsze warto pamiętać o kilku maksymach z przestrzeni akcji. VIX często skacze podczas wyprzedaży i zwykle osiąga najwyższy poziom na rynku, a często niski VIX jest oznaką samozadowolenia i często występuje na rynku (niska zmienność jest dobrym wskaźnikiem przyszłej wyższej zmienności i odwrotnie. ). Ropa naftowa - W dolnej części zakresu powypadkowego lotność ropy naftowej wykazuje dość prosty wzór, który zazwyczaj przebiega do dużego spiętrzenia na dnach rynkowych, np. Dec 2008, Październik 2017, Mar 2018 i ponownie w lutym 2018. Z drugiej strony niższa zmienność często poprzedza duże ruchy cenowe lub zmiany trendów. Najbardziej niezwykłym przykładem jest rekordowo niski poziom zmienności implikowanej oleju osiągnięty przed wielką katastrofą z końca 2017 roku. Obecnie jest to dolny koniec zakresu powypadkowego, co wskazuje na stopień samozadowolenia i jest czymś, na co warto zwrócić uwagę. . Złoto - ceny w niskiej zmienności Złoto jest nieco mniej wyraźne, ponieważ główne spadki wystąpiły na dnie w październiku 2008 r. I na początku września 2017 r. Być może lepszą interpretacją dla zmienności implikowanej ze względu na złoto jest to, że duże skoki wskazują na krótkoterminowe wyczerpanie ostatniego większego ruchu cenowego. Obecnie zmienność złota maleje wraz z utrwaleniem się nowego trendu wzrostowego - rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, będzie fakt, że zmienność złota spadnie dalej od obecnych niskich poziomów. W ciągu ostatnich kilku lat kryzys w złotej zmienności poprzedza krótkoterminowy szczyt cenowy. Tak czy inaczej rynek wycenia niską zmienność na złoto, a w porównaniu do historii opcjonalność złota jest tania. Ziarna - Zmniejszenie po niedawnym przypływie Zamiast spojrzeć na każdą z nasion soi, postanowiłem spojrzeć na nie jako grupę (poruszają się bardzo podobnie). Cena na tym wykresie to ziarno ETF iPath Bloomberg Grains SubTR ETN (NYSEARCA: JJG). Podobnie jak w przypadku złota, wydaje się, że skrajności zmienności ziarna (wysokie lub niskie) są zgodne ze zmianami trendów i wyczerpaniem cen. W przypadku ziaren rekordowy odczyt niskiej zmienności w lutym bieżącego roku zbiegał się z dnem rynkowym. Rzeczywiście, należy tego rodzaju niewłaściwych wycen, które należy szukać (wycena rynkowa zmienności była zbyt niska w stosunku do ryzyka związanego z pogodą). Obecnie zmienność ziarna znacznie spadła, ponieważ skok w okresie wzrostu i spadku sugerowałby wyczerpanie spadku cen. Surowce - okres niższej zmienności Spójrzmy na indeks towarów CRB w porównaniu ze złożonymi indeksami zmienności implikowanej towaru, która prowadzi do podobnego wniosku. Duże skoki występują często na dnach rynkowych (np. 2008, 2017). Okresy mniejszej niż zwykle zmienności najczęściej występują na szczytach rynkowych. Warto zatem zauważyć, że zmienność na rynkach towarów jest niższa niż zwykle, co może być wstępem do kontynuacji trendu spadkowego i krótkoterminowego. Implikowana zmienność cen jest przydatnym narzędziem analitycznym i działa podobnie do sposobu, w jaki system VIX jest wykorzystywany do pomiaru czasu rynkowego w akcjach. Należy jednak zachować ostrożność, ponieważ relacja między ceną a implikowaną zmiennością różni się w przypadku towarów (i nieznacznie różniących się między towarami). Obecnie zmienność cen towarów jest zasadniczo mniejsza w stosunku do ostatniego zakresu, co wymaga pewnej ostrożności na poziomie zagregowanym, aw szczególności dla ropy naftowej. Z drugiej strony zmienność implikowana sugeruje wyczerpanie ostatnich spadków cen w zbożach. Obecnym zastrzykiem zmienności cen towarów może być spokój przed kolejną burzą. Ujawnienie: Iwe nie ma pozycji w żadnej z wymienionych akcji, ani planów rozpoczęcia jakichkolwiek pozycji w ciągu 72 godzin. Sam napisałem ten artykuł i wyrażam własne opinie. Nie otrzymuję odszkodowania za to (inne niż z Seeking Alpha). Nie mam żadnych relacji biznesowych z żadną firmą, której akcje są wymienione w tym artykule. Przeczytaj całą wypowiedźTwoja broń handlowa Intraday Forex Tracer Forex Tracer generuje do 80 dokładnych sygnałów średnio (wszystkie pary) i aż do 1: 6 współczynnika ryzyka. co jest dość zdumiewające. Opracowany przez Dave'a (mnie) i mojego przyjaciela Mike'a (który jest zarówno profesjonalistą, jak i programistą mql). IFT skrót od Intraday Forex Tracer jest niesamowitym profesjonalnym wskaźnikiem Forex, który prawie gwarantuje twój sukces, jeśli chodzi o handel, wszystko co musisz zrobić, to zainstalować Intraday Forex Tracer na swoich wykresach. Spójrz. POZNAJ TRACĘ TRACE TWOJE ZYSKY ŁATWO NIE ZATRZYMUJ ZYSKU Dowolna PARA - DOWOLNA CZĘŚĆ RAMY - DZIEŃ PO DNIU DUŻO WIĘCEJ ZOSTAJE W TRADINGU W 2018 roku Intraday Tracer został zaprojektowany do odwrócenia tendencji i kontynuacji trendów (czyli tam, gdzie naprawdę są pieniądze) . Jego głównym celem jest śledzenie najważniejszych ruchów na rynku, eliminując jednocześnie fałszywe outs i fałszywe sygnały. Ponieważ jest to świetne narzędzie do odkrywania trendów i odwracalności, możesz z powodzeniem używać go do skalpowania również w przypadku boki cenowych. Forex Tracer nie jest zwykłym kucykiem. Jest prosty w użyciu. Nie trzeba niczego zmieniać. Do 92,3 zwycięskich transakcji Nie odświeża wizualnych alarmów dźwiękowych. Średnia efektywność wskaźnika i strategii wynosi do 80,7 dla wszystkich par i ram czasowych z współczynnikiem ryzyka do 1: 6, jeśli wybierzesz pary o mniejszej zmienności, procent transakcji zwycięzców zwiększy się do 92.3 (w tym zwycięzców ze skalpem). Najlepszą rzeczą jest to, że udało nam się zneutralizować wiele fałszywych sygnałów, stosując algorytm opracowany zarówno przez mnie Dave'a i Mike'a, który uczynił tę strategię tak opłacalną, że prawie nie mogliśmy jej dzielić. Stawka przegranych transakcji jest bardzo niska, wahając się od 8 dla par o niższej lotności do 19.3 dla par o dużej lotności. Ważne jest, aby wspomnieć, że sygnały nie odświeżają się. Niewielki odsetek przegranych transakcji w serii transakcji jest pokazany na poniższym wykresie kapitałów. Wyznaczona zmienność - IV WYKORZYSTANIE Implikowana zmienność - IV Zmienność implikowana jest czasami określana jako vol. Zmienność jest zwykle oznaczana symbolem (sigma). Implikowana zmienność i opcje Zmienność implikowana jest jednym z czynników decydujących o cenie opcji. Opcje, które dają kupującemu możliwość kupna lub sprzedaży składnika aktywów po określonej cenie w określonym z góry okresie, mają wyższe składki o wysokiej zmienności implikowanej i na odwrót. Implikowana zmienność jest zbliżona do przyszłej wartości opcji, a bieżąca wartość opcji bierze to pod uwagę. Implikowana zmienność jest ważną rzeczą, na którą zwracają uwagę inwestorzy, jeśli cena opcji wzrasta, ale kupujący jest właścicielem ceny wywoławczej po pierwotnej, niższej cenie lub cenie wykonania. oznacza to, że może on zapłacić niższą cenę i natychmiast odwrócić przedmiot i sprzedać go po wyższej cenie. Należy pamiętać, że implikowana zmienność jest prawdopodobieństwem. Jest to jedynie oszacowanie przyszłych cen, a nie ich wskazanie. Chociaż inwestorzy biorą pod uwagę implikowaną zmienność przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, a ta zależność nieuchronnie ma wpływ na same ceny, nie ma gwarancji, że cena opcji będzie zgodna z przewidywanym wzorcem. Jednakże rozważając inwestycję, pomaga rozważyć działania podejmowane przez innych inwestorów w odniesieniu do opcji, a implikowana zmienność jest bezpośrednio skorelowana z opinią rynkową, co z kolei wpływa na wyceny opcji. Inną ważną rzeczą, na którą warto zwrócić uwagę, jest to, że zmienność implikowana nie przewiduje kierunku, w którym zmierza zmiana ceny. Na przykład wysoka niestabilność oznacza duże wahania cen, ale cena może wahać się bardzo wysoko lub bardzo nisko, lub jedno i drugie. Niska zmienność oznacza, że ​​cena prawdopodobnie nie spowoduje szerokich, nieprzewidywalnych zmian. Implikowana zmienność jest przeciwieństwem historycznej niestabilności. znany również jako zrealizowana zmienność lub zmienność statystyczna, która mierzy przeszłe zmiany rynkowe i ich rzeczywiste wyniki. Przy rozpatrywaniu opcji pomocne jest również rozważenie zmienności historycznej, ponieważ może to czasami być czynnikiem prognostycznym opcji przyszłych zmian cen. Implikowana zmienność wpływa również na wycenę nieopcyjnych instrumentów finansowych, takich jak pułap stóp procentowych. co ogranicza kwotę, o jaką można podwyższyć stopę procentową. Modele wyceny opcji Zmienność implikowaną można określić za pomocą modelu wyceny opcji. Jest to jedyny czynnik w modelu, który nie jest bezpośrednio obserwowalny na rynku, a model wyceny opcji wykorzystuje inne czynniki do określenia zmienności implikowanej i premii za połączenie. Model Blacka-Scholesa. najszerzej stosowany i dobrze znany model wyceny opcji, czynniki w aktualnej cenie akcji, cena wykonania opcji, czas do wygaśnięcia (oznaczany jako procent roku) oraz stopy procentowe wolne od ryzyka. Model Blacka-Scholesa pozwala szybko obliczyć dowolną liczbę cen opcji. Jednak nie może dokładnie obliczyć opcji amerykańskich, ponieważ uwzględnia tylko cenę w dniu wygaśnięcia opcji. Model dwumianowy. z drugiej strony używa diagramu drzewa, z uwzględnieniem zmienności na każdym poziomie, aby pokazać wszystkie możliwe ścieżki, jakie może przyjąć cena opcji, a następnie działa wstecz, aby określić jedną cenę. Zaletą tego modelu jest to, że można go w każdej chwili odwiedzić w celu umożliwienia wczesnego ćwiczenia. co oznacza, że ​​opcja może zostać kupiona lub sprzedana po cenie wykonania przed jej wygaśnięciem. Wczesne ćwiczenia występują tylko w amerykańskich opcjach. Jednak obliczenia związane z tym modelem wymagają długiego czasu, więc ten model nie jest najlepszy w sytuacjach pośpiechu. Co wpływa na implikowaną zmienność Podobnie jak rynek jako całość, implikowana zmienność podlega kapryśnym zmianom. Podaż i popyt są głównym czynnikiem decydującym o zmienności implikowanej. W przypadku wysokiego popytu na papiery wartościowe, cena ma tendencję wzrostową, podobnie jak implikowana zmienność, która prowadzi do wyższej premii opcyjnej ze względu na ryzykowny charakter opcji. Odwrotna sytuacja ma miejsce również w przypadku dużej podaży, ale niewystarczającego popytu rynkowego, implikowanej zmienności spada, a cena opcji staje się tańsza. Innym czynnikiem wpływającym na wartość jest wartość czasowa opcji lub czas do wygaśnięcia opcji, co skutkuje premią. Opcja o krótkim terminie często skutkuje niską zmiennością implikowaną, podczas gdy opcja o długim terminie skutkuje dużą zmiennością implikowaną, ponieważ jest więcej czasu wycenionego w opcji, a czas jest bardziej zmienny. Aby zapoznać się z poradnikiem inwestorów na temat implikowanej zmienności i pełnej dyskusji na temat opcji, przeczytaj "Zmienność implikowana: kupuj taniej i sprzedawaj", co zawiera szczegółowy opis cen opcji opartych na zmienności implikowanej. Oprócz znanych czynników, takich jak cena rynkowa, stopa procentowa, data wygaśnięcia i cena wykonania, do obliczenia premii z tytułu stosowana jest zmienność implikowana. IV można wyprowadzić z modelu takiego jak model Black Scholes.